山东首富危情50日：涉2千亿银行贷款 向政府求援

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公司秘闻2017-04-22 07:38

　　4月21日，中国宏桥在港交所发布公告，其全资子公司山东宏桥，从一位自然人手中收购*ST鲁丰环保科技28.18%的股份。

　　至此，山东宏桥是*ST鲁丰新的第一大股东。71岁的宏桥老板张士平，也成为*ST鲁丰的实际控制人。

　　而就在3天前，中国宏桥刚宣布，放弃斥资不超过100亿元认购*ST鲁丰16亿股非公开发行A股的方案。按照此前计划，中国宏桥原本可能最多持有鲁丰约73.72%股权。

　　公司秘闻（微信ID:high3c）注意到，并购方案“缩水”，距离中国宏桥因被沽空机构艾默生（Emerson Analytics）做空，已过去一个多月。

　　3月1日，艾默生发表最新沽空报告，质疑中国宏桥数据造假。此后，中国宏桥股价多次下挫，并有两次停牌，最后一次停牌自3月22日至今。

　　被艾默生做空至今的51天里，中国宏桥先后经历了股票停牌、年报发布延迟、债券评级遭下调等危情。

　　这51天中，身家650亿元的“山东首富”张士平家族，为自救和反击做了什么？

                               
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　　张士平家族以身家650亿元成为山东首富。目前，张士平旗下两家上市公司正面临麻烦。

　　文｜新京报记者 李春平 尹聪

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　　被做空，延迟发布年报

　　通过并购*ST鲁丰，中国宏桥计划做大铝产业精深加工板块。中国宏桥位于山东省滨州市，主营电解铝业务，是国内最大的铝业公司之一。

　　中国宏桥与魏桥纺织——这两家属于张士平家族公司，目前均在香港上市。拿下*ST鲁丰的控制权，是张士平入主A股上市公司的首次尝试。

　　公司秘闻（微信ID：high3c）注意到，在2017年胡润中国富豪排行榜中，张士平以650亿元的身家蝉联“山东首富”的宝座。

　　张士平的财富，来自其创立的魏桥创业集团和中国宏桥集团。20多年前，张士平的魏桥集团只是一个仅有61名职工的小型油棉加工厂，如今集团年营收3332亿元，位列中国民营企业500强第三，仅次于华为和苏宁。

                               
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　　魏桥创业集团的公司结构图，其已进入世界500强。

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　　中国宏桥的股权结构图，张士平是大股东。

　　相比于华为的任正非与苏宁的张近东“广为人知”，张士平异常低调，极少出现在外界视野中。张士平执掌下的企业，却是个不折不扣的产业帝国：中国宏桥，是世界最大的电解铝生产商之一；魏桥纺织，则是世界最大的纺织企业。

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　　公司秘闻（微信ID:high3c）注意到，包括宏桥在内的铝业板块，主要由张士平的儿子张波负责；而张士平的女儿张红霞，则主要负责魏桥纺织。

                               
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　　张士平儿子张波，目前执掌魏桥的铝业板块。

　　如今，中国宏桥、魏桥纺织这两家在香港上市的企业，都面临麻烦。3月1日，中国宏桥被沽空机构艾默生做空，质疑宏桥财务数据造假。中国宏桥先后两度停牌。魏桥纺织因同是张士平家族控制企业而被连带影响，一同停牌。

　　在遭做空机构狙击后，魏桥集团麻烦不断。3月21日，中国宏桥称，审计师安永会计师事务所采取审慎态度，对中国宏桥去年年报的审计进行暂停，导致宏桥2016年财务业绩发布延迟。

　　延期披露年报，将触发中国宏桥7亿美元银团贷款的的交叉违约条款。标准普尔也因上述事件，在3月24日将宏桥债券的评级下调至B＋。

　　最新消息显示，7亿美金的违约条款已经获得有关债权方的豁免，中国宏桥的危机暂时得到缓解。

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　　“涉2000亿元银行贷款”，向政府求援

　　在被艾默生发布做空报告后，魏桥集团董事长张士平及其负责铝业板块的儿子张波并未对外发表过相关言论。中国宏桥只是在3月7日公告反驳做空报告。

　　张士平本人，从公开报道看，一切如常。作为全国人大代表，张士平参加了今年全国“两会”。在3月14日接受媒体采访时，张士平也只是对如何提升制造业核心竞争力，培育企业家精神等问题回答了媒体提问，并未涉及到企业被做空的话题。

　　在接受采访时张士平称，魏桥的两大板块纺织和铝电属于传统行业，这两大板块不管是在国内市场还是国外市场，都处在一个竞争力比较强的地位。

　　“我们要不断地保证每一个项目处在行业当中的高端水平，并不是瞄准我们国内企业，而是瞄准全球同行中比较好的一些企业，包括竞争对手，研究我们如何在国际市场竞争中处在领先状态。”张士平说。

　　“两会”结束后，3月20日，张士平、张波均参加了滨州市招商引资暨产业转型升级示范推进会。该推进会在魏桥铝深加工产业园召开。

　　公司秘闻（微信ID：high3c）注意到，滨州市委书记张光峰、邹平县委书记皮台田均出席活动。

                               
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　　3月20日，张士平等人为滨州市招商引资暨产业转型升级示范推进会揭幕。

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　　平静之下，暗流涌动。

　　网传文件显示，魏桥集团在3月4日便向中国有色金属工业协会求援，将沽空归结于自身的壮大触及了美铝和力拓的商业利益，做空实为绞杀魏桥集团在香港的两家上市公司——中国宏桥和魏桥纺织。

　　一位山东地区铝业人士，向公司秘闻（微信ID:high3c）确认了这一消息的真实性。

　　魏桥集团在发给有色金属协会的紧急报告中称，一旦做空势力实现目的，将直接影响中国10%的纺织市场和20%的铝业市场，国际市场上的原料定价权将再度落到以美国铝业、力拓为代表的美资企业手中。

　　魏桥集团还称，滨州市纺织、铝业两大产业集群直接涉及2000多亿元的国内银行贷款，“应对不当，必然会引发区域性的系统金融风险；两大产业集群涉及30万人的直接就业，一旦风险蔓延，势必引发剧烈的社会动荡。”

　　4月19日，一位铝业分析师告诉公司秘闻（微信ID:high3c），宏桥目前运行产能820万吨，3月份全国运行产能3740万吨。以此计算，宏桥的产能占到了全国的21%左右。

　　对于魏桥集团所称“做空是自身壮大触犯了境外产业利益”，该分析师表示，近年来，宏桥确实在境外拿下了不少铝土矿资源。

　　中国铝业网的报道显示，2014年，魏桥集团在世界上最大的铝土矿资源国家——几内亚启动铝土矿开发项目，此项目计划每年生产1000万吨铝土矿，并且未来将增产至年产3000万吨。

　　“如果继续放任来自美国的做空势力的攻击行动，魏桥集团的两家上市公司必将无法及时完成年报审计工作，最终陷入被香港证监会、联交所立案调查，长期停牌且无法进行正常生产经费融资活动的危险境地。”魏桥在递交给有色金属协会的报告中表示。

　　据澎湃新闻报道，这份报告引起了有色金属协会的重视。魏桥递交紧急报告的第5天，有色金属协会就向工信部递交了一份相关建议函，魏桥的紧急报告一并附上。

　　“魏桥集团的诉求之一就是恳请相关部门，与审计师的亚太区主管合伙人建立紧急对话磋商机制，争取上市公司年报正常发布。”澎湃报道称。

　　张士平的儿子——目前担任中国宏桥总裁一职的张波，也是有色金属协会的副会长。

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　　工信部调研，银团表态支持

　　公开报道显示，3月28日，山东省经信委副主任王信、省经信委企业处处长谭少杰等四人组成的调研组，就工业经济运行情况到魏桥集团调研。张士平陪同。

　　该公众号为个人帐号，但其持续每天都在发布关于魏桥集团的内部新闻，且大部分新闻均有公开报道一致。该公众号的部分作者，为公开报道中魏桥创业的通讯员。

　　消息显示，陪同徐乐江调研的，包括了山东省经信委正副主任、滨州市委书记、市长等人士。魏桥集团董事长张士平及张波做了汇报。

                               
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　　4月8日，工信部副部长徐乐江在魏桥集团调研。图据公众号魏桥创业。

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　　这次调研，被滨州市长崔洪刚表述为“对促进滨州铝产业发展和增强魏桥创业的发展信心来说，是一场‘及时雨’”。

　　徐乐江则现场表示，魏桥创业有着全产业链优势，促进了中国民族铝工业的发展，希望魏桥“进一步提高企业抵御风险的能力，为民族铝工业发展做出更大的贡献”。

　　公司秘闻（微信ID:high3c）注意到，4月以来，3家银行机构也造访了魏桥集团。

                               
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　　4月5日，张士平接待中国银行山东省分行副行长杨青的到访。

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　　杨青表示，希望双方进一步加大银企合作力度。根据此前报道，魏桥是中国银行总行级的重点客户。

　　4月12日，工商银行山东省分行副行长吴迎春等人前往魏桥创业调研。张士平陪同。吴迎春称，工商银行“愿意为民族工业发展提供应有的支持”，希望加大合作力度，扩大银企合作成果。

　　当天，农业银行总行风险管理部总经理田继敏在魏桥集团参观考察，副董事长张波陪同，“参观结束后，银企双方就进一步加强合作进行了深入沟通交流。”

　　公司秘闻（微信ID:high3c）注意到，早在2012年，魏桥创业集团曾发布过一份债券募集说明书。该说明书披露了2011年时多家银行对魏桥创业的授信情况，其中包括农业银行授信45亿元、中国银行授信61亿元、工商银行授信49.9亿元等。

                               
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　　截至2011年9月，各银行对魏桥创业的授信情况。

　　获得相关部门和银行的“力挺”后，中国宏桥反击动作频繁。

　　4月11日，中国宏桥在香港高等法院对艾默生提起诉讼，指控后者发布的做空报告损坏了公司的名誉，中国宏桥寻求其停止进一步发布报告的禁令，并对诋毁造成的损失和其他成本作出赔偿。

　　4月13日，中国宏桥下属的山东宏桥及魏桥铝电召开投资者年会。管理层称，公司当前生产经营正常、稳定，业绩同比增长大，经营性现金流入充足，从未发生过债务逾期的情形，偿债能力无重大不利变化。

　　4月18日，由于无法在年报审计等问题上与安永会计师事务所达成一致，魏桥纺织宣布，安永会计师事务所已经辞任公司境内外核数师，由信中永和接任。

　　目前，中国宏桥和魏桥纺织，何时发布年报及复牌仍没有确切时间表。